安謀ARM是做什麼的？他們是如何賺錢的？ | 瘋狂學投資 Crazy Rich Peasants

重點摘要

ARM是一家專注於設計微處理器架構的公司，其處理器被廣泛應用於各種智能裝置中。
ARM通過設計授權和特許使用費用來賺取收入，其商業模式建立在強大的合作夥伴生態系統上。

簡介

安謀（ARM）是一家位於英國劍橋的公司，專注於設計微處理器架構。儘管ARM自己不製造處理器晶片，但其設計被廣泛應用於各種智能裝置中，包括智能手機、平板電腦、物聯網設備和嵌入式系統。ARM的技術被認為是行業標準之一，其處理器架構廣受尊重和信賴。ARM是一家全球公司，在21個國家設有43個辦事處，全球員工超過6000人，其中近3000人在英國，全球總部設在劍橋。

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安謀ARM在產業中的地位與影響力

ARM的處理器架構已成為智能設備行業的標準之一，其技術在全球范圍內被廣泛應用。ARM的影響力不僅體現在市場份額上，還體現在其創新技術和穩健商業模式上。

安謀ARM的創立與發展歷程

Acorn 年代

ARM 的前身可追溯到 45 年前。1978 年，由共同創始人 Chris Curry 和 Hermann Hauser 創立了 Acorn Computers。該初創公司成功地獲得了建造並生產 BBC Micro 的權利，這是英國政府的一項倡議，旨在在英國的每個教室中放置一台計算機。作為這項倡議的一部分，Steve Furber 教授和 Sophie Wilson 設計了第一款 ARM 處理器 ARM1。

ARM 的成立

ARM於1990年11月正式成立為一家公司，名為Advanced RISC Machines Ltd，這是Acorn Computers、蘋果電腦（現為蘋果公司）和VLSI Technology（現為NXP半導體N.V.）之間的一個合資企業。公司由12位ARM架構設計師創立，包括 Jamie Urquhart、Mike Muller、Tudor Brown、Lee Smith、John Biggs、Harry Oldham、Dave Howard、Pete Harrod、Harry Meekings、Al Thomas、Andy Merritt 和 David Seal。1991年，Sir Robin Saxby 加入了公司，擔任第一任董事長兼首席執行官，團隊在坎布里亞郡的一個舊火雞棚中開始了改變計算機風景的旅程。

軟銀收購

ARM在全球技術領域的盛行引起了軟銀創辦人孫正義（Masa）的注意，他與當時的首席執行官西蒙·塞加斯（Simon Segars）在加利福尼亞州的一次會議後達成了一致。在這次會議之後的數月內，即2016年9月5日，軟銀完成了對ARM的收購。

安謀ARM的產品與技術

ARM的處理器架構

ARM的處理器架構以其節能和高效的特點而聞名。ARM處理器通常使用在低功耗設備中，因此被廣泛應用於移動設備和物聯網裝置中。ARM架構還包括多核心處理器和圖形處理單元（GPU），提供更高性能的處理能力。

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ARM的設計授權模式

ARM通過設計授權的方式來推廣其技術。其他公司可以向ARM購買設計授權，然後根據ARM的設計來開發自己的處理器。這種模式使得ARM的技術能夠被廣泛應用於各種裝置中，同時也為ARM帶來了穩定的收入來源。

安謀ARM是如何賺錢的？

安謀ARM的收入主要來自於授權費用和特許使用費用：

授權費用

公司和製造商需要支付一定的授權費用，以獲得使用ARM技術的設計授權。這些費用的大小取決於授權的規模和使用的技術。

特許使用費用

除了授權費用外，ARM還根據製造商生產的每個處理器支付特許使用費用。這意味著ARM會從每個使用其技術的設備中獲取一定的收入。

市場規模和收益

由於ARM的技術被廣泛應用於許多裝置中，公司能夠從不同市場中獲得穩定的收入。隨著智能設備市場的持續增長，ARM的收入也相應增加。

ARM的商業模式

合作夥伴生態系統

ARM擁有一個龐大的合作夥伴生態系統，包括許多全球知名的半導體公司和製造商。這些合作夥伴與ARM合作，共同開發和推廣基於ARM技術的產品，從而推動了ARM的業務發展。

ARM的客戶群體

ARM的客戶包括蘋果、三星、高通等眾多知名公司。這些公司在其產品中廣泛使用ARM的處理器技術，從而為ARM帶來了穩定的收入來源。

ARM股價

2024第3季度業績

季度業績亮點

營收達到 82.4 億美元，同比增長 14%，創下了歷史新高的版權收入，並在授權收入方面實現了強勁增長。
版權收入達到 4.7 億美元，同比增長 11%，主要受到半導體行業的恢復和 ARMv9 芯片的快速普及的推動，而 Arvm9 芯片通常具有更高的版權率。
授權收入意外好於預期，達到 3.54 億美元，同比增長 18%，強勁的預訂量源於公司在所有最終市場增加對更先進 ARM 處理器的投資需求。
季度銷售成本為 3600 萬美元，導致毛利為 7.88 億美元，毛利率為 95.6%。非 GAAP 銷售成本為 2700 萬美元，導致非 GAAP 毛利為 7.97 億美元，非 GAAP 毛利率為 96.7%。

版權收入

安謀ARM繼續從雲服務器的持續強勁增長中受益，這得益於市場份額的增加和從 ARMv9 轉型中獲得的更高版權率。智能手機的版權收入同比增長強勁，因為智能手機銷量開始恢復，安謀ARM看到了基於 AI 的 ARMv9 手機的普及，這些手機具有更高的版權率。
在汽車市場上，用於 ADAS 的 ARM 芯片繼續呈現強勁增長，部分抵消了受到行業整體放緩影響的汽車微控制器市場。由於市場正在通過去年的庫存調整，物聯網/嵌入式市場的版權收入與去年持平。

簽署的許可證

在這季度，ARM 簽署了五個額外協議，將現有許可證的總數增加到 27 個。新的 ARM 協議是與半導體公司簽署的，這些公司正在開發廣泛的終端市場的芯片，包括嵌入式計算、無線連接、AI 啟用的相機技術和智能手機。

重點驅動因素

版權收入驅動增長

隨著電子設備的複雜性和性能需求的提高，計算需求的需求將繼續增長。此外，安謀ARM預計將繼續在市場份額上取得增長，特別是在關鍵的最終應用領域，如汽車和雲服務器，其中更多基於 ARM 的芯片進入更多產品，推動更多軟件開發，進而為 ARM 技術帶來更多需求。
隨著產品對 ARM CPU 每個芯片的需求增加以及對更先進的 ARM 技術（如 ARMv9）的需求，版權率也會不斷提高。

能源效率計算和 AI 能力的需求推動增長

安謀ARM看到了對 ARM 技術實現 AI 到處的需求增加，從雲端到手持邊緣設備。生成式 AI 和大型語言模型（“LLM”）需要非常高性能的處理器。這些處理器需要在受限的能源和熱預算內運行，使得節能高效的計算平台至關重要。最具挑戰性的 AI 應用程序已經在今天運行在 ARM 上，例如，NVIDIA 最近宣布，數十台新的基於 ARM 的 GH200 Grace Hopper 超級芯片的 AI 超級計算機即將上線。Dell Technologies、惠普企業（HPE）、聯想、廣達和 Supermicro 等重要參與者都在使用 GH200 解決一些世界上最具挑戰性的問題。

在邊緣，Google 最近揭示了他們的 LLM，Gemini Nano，運行在最新的基於 ARM 的 Pixel 8 手機上，三星、Vivo 和小米也都宣布推出了展示生成式 AI 和 LLM 能力的新款基於 ARM 的智能手機。一些功能包括即時通話翻譯、直觀搜索功能，如圈搜尋，以及高級照片和視頻功能。

計算子系統推動增長

AI 的增長使得對稀缺設計資源的需求增加，為 ARM 帶來了更多機會。複雜的芯片設計變得更加困難且耗時更長，再加上芯片製造周期變長。這意味著芯片設計人員必須在更短的時間內做更多的事情，以確保產品上市。安謀ARM的解決方案是 ARM 計算子系統（“CSS”），這些系統是針對特定終端市場和用例的 ARM 技術平台的集成和驗證配置。安謀ARM已經在基礎設施市場看到了這一策略的證據。

一位 ARM Neoverse CSS 客戶僅用了 13 個月就從概念到一款先進的服務器芯片的實際工作芯片，將開發時間減少了一半，另一位報告稱節省了 80 年的工程工作量，節省了 2000 萬美元的成本。在本季度，微軟宣布了他們的第一款雲服務器芯片，即基於 ARM Neoverse CSS 的微軟 Cobalt 100。

總結

ARM作為一家專注於設計微處理器架構的公司，通過設計授權和特許使用費用來賺取收入。其商業模式建立在強大的合作夥伴生態系統上，並且憑藉其技術的廣泛應用在智能設備行業中佔據著重要地位。隨著新興技術的發展和市場的擴大，ARM有望在未來繼續取得成功。

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