甚麽是「先买后付Buy Now Pay Later」?

引言

随着疫情爆发许久，许多区域从封城到解封再到封城再解封，人们的生活习惯似乎在这几年来有很大的转变，大家开始会思考要避免去卖场百货人挤人，希望在家也能购物消费。事实上也随着近年来的科技发展，网路零售业、电子商铺与快速高效的物流带动起整个网上购物市场，而就因为网上购物崛起速度之快，一种新型态的金融服务正在快速成长与爆红，那就是「先买后付」(Buy Now Pay Later, BNPL)

Buy Now Pay Later (BNPL)是一种短期信贷免息分期服务，容许消费者先购物后付款，逾期还款不会有利息，通常于与「先买后付」平台有合作关係的商户才可使用。消费者一般会于下单时先作首期付款，然后再按既定的日子还款。先买后付服务通常都是免利息，同时不会像信用卡需要事先批核个人信用额。「先买后付」平台于海外已有一定普及程度，Amazon, Ebay等大型商户于指定市场都有跟「先买后付」平台合作。较受欢迎的海外平台有Affirm、AfterPay、Klarna等。

「先买后付」如何使用？

透过「先买后付」购物过程简单，与平日用信用卡签账的方便程度相差无几，步骤包括：

顾客于「先买后付」平台开设账户（通常须上载身份证明文件，以及绑定信用卡、扣账卡、银行卡等）
顾客前往「先买后付」服务的网店或实体商店购物，结账时选用「先买后付」付款
顾客经「先买后付」平台，支付消费账单的「首期」，一般为账单价格的1/3 – 1/4
馀下的金额，则分成3至4期账单，以每两星期或每月向「先买后付」平台还款

「先买后付」与信用卡分期付款有何分别

「先买后付」与信用卡分期付款，均具备先使未来钱及分期还款的特性，故不少人会将两者相提并论，其实两者使用体验颇有不同：

信用卡分期付款服务商为发卡银行，供款期数可长达60期，利息及手续费视乎银行而定，部份银行设3个月免息分期，另设逾期还款费用，交易金额视乎卡主的信用额度，上限通常高过「先买后付」，申请信用卡时，银行会查阅申请人信贷报告，使用分期付款计划亦会佔用信用额度
先买后付服务商为平台本身，供款期数通常分3至4期付款，多数是免息分期，一般只适用于小额交易，毋须查阅信贷报告，申请及使用均对信贷记录没有影响

「先买后付」对消费者有甚麽利弊？

「先买后付」将原本一笔过的签账，拆分成分期付款账单，然后每月还款，好处及坏处包括：

好处

灵活周转：消费者既可马上买到心头好，又毋须一次过缴付大笔资金，方便灵活地运作资金。
无利息及手续费：只要消费者能准时供款，「先买后付」平台一般不会收取任何利息；相比之下，未必所有银行均提供免息分期计划。
方便简易：申请简单快捷门槛低，没有信用卡亦可享延迟付款服务
不影响信贷记录：申请及使用「先买后付」手续简易，平台不会查阅用户的信贷报告。

坏处

「先买后付」只能于指定商店使用
分期额度较低，不适合大额签账
免息分期仍设逾期罚款：虽然「先买后付」一般是让消费者免息分期付款，但如消费者逾期还款，仍会被服务商徵收财务费用。

对商家的好处

根据「先买后付」服务提供商所声称的统计分析的结果，导入「先买后付」服务的商家，订单量每年会增加 85%，那些曾消费过的老顾客购买量也会增加 20%，所以对商家而言加入的诱因就会是让消费者更容易去做本来可能不会有的消费，替商家创造更多的额外收入。

一般使用信用卡后，由于帐务处裡需要一段时间，商家不会立即收到该笔款项，且要是有客户要求退款甚至被诈骗的话，商家也要额外处理信用卡的一些手续问题，但若使用「先买后付」服务，在消费者完成消费的当下，「先买后付」服务提供商就会立即将该笔款项发给商家了，也就是说后续的帐务事宜就都是消费者与「先买后付」服务提供者自己的问题了。

或许是因为「先买后付」服务会在消费成立当下让商家收到钱，它会需要付出约 3-6% 的佣金，比一般信用卡所抽取的佣金高了不少，不过若真的如统计数据所示，加入后若真的得到了更大的收入，那商家需要付出的佣金看起来似乎就还是很划算的。

「先买后付」平台如何赚钱？

其实「先买后付」平台与信用卡发卡银行一样，会向商户收取交易费用，这些平台向商户收取的费用一般超过交易额3% – 8%，比主流的信用卡商户手续费2%还要高。

网店及实体店透过「先买后付」售卖商品，虽然要付出较高交易手续费，但这类平台有助减较顾客作大额消费时的心理负担，从而提升购物意欲，在疫情肆虐、全球经济受重创时，这种购物模式确能吸引不少财政紧绌的消费者。

目前市面上几家「先买后付」服务提供者的商业模式都不太一样。这裡就举 Affirm 与 Afterpay 为例，让大家更瞭解「先买后付」服务提供者可能的获利来源。

Affirm 的主要收入来源主要分为两块，分别来自使用者与商家，他们会向使用者抽取 0-30% 不等的年化利率，而这个标准取决于用户的财务和信用状况，除此之外他们不会再向使用者再收取任何费用，就算迟交也不会有罚金产生；对商家则是每完成一笔交易，从中抽取约 2-4% 的费用作为服务费。

Afterpay 则是完全不考虑使用者的信用状况，而且用户使用「先买后付」服务所借的款项也一律不收利息，取而代之的是若使用者未在规定的还款时间内付出对应的金额，就会产生迟交的罚金，这个罚金最高可达当初借款的 25%，也就是说 Afterpay 透过不审核用户财务状况的方式，让一些消费者不小心过度消费没办法缴清款项而被罚款，在 2020 年的统计数据，这些迟交带来的罚金收入高达 5180 万美金，可以佔到公司全年总营收的 13.25%，真的相当惊人，对商家则是抽取约 3-6% 的费用。

「先买后付」市场规模

美国「先买后付」的龙头企业Affirm现时旗下员工多达2200名，2021年共处理超过130亿美元交易，平台现时有逾20万名註册商家，约1300万名用户，平均每名消费者每次消费金额达374美元，现时批出的贷款，其中42%是零利息。Affirm估计2021年北美电商市场总值高达9000亿美元，其中「先买后付」佔3.8%，到2025年总值会高达15000亿美元，「先买后付」佔8.5%

那Affirm如何赚钱？

每次消费者使用Affirm，平台都会向商家收取2%-15%服务费。Affirm平台上的选择低至50美元至17,500美元都用。消费者可以选择的还款方案有零利息，每两星期付款，分四期还款，亦可以选择月缴，利息由10%-30%，视乎金额同贷款年期，也是从这种贷款，Affirm就可以赚到利息收入。Affirm会将不同的贷款证券化包装，卖给第三方投资者，从而赚取利润。

据报导，大约有1亿个美国人的信贷评级因为本身的肤色、收入水平等信用公司被评为难以评级，使他们无法受惠于传统的银行服务。信用卡公司一般会对消费者事先作一次性的背景调查批出信用额，然后消费者会根据信用额作出消费。Affirm则用人工智能技术分析亿万个数据点，将消费者每一个消费同贷款作独立分析，估算出贷款者还款的能力同机会率，这与传统的信贷纪录同信贷评级不同，Affirm亦因此能有效降低坏帐率同时以更低的成本赚取更优质的贷款

试想像一位消费者有5000美元信用额，信用卡公司会根据消费者的收入水平，支出，信贷纪录等等，黎估计贷款者未来24个月会迟还钱的机会率

相反对于一个500美元耳机，消费者于下单时已经作25%首期付款，「先买后付」公司只需要估计六星期后消费者归还馀下的375美元贷款的机会率，结果就因为金额细年期短，「先买后付」会有较信用卡公司更低的风险。

风险

「先买后付」是极低息环境下壮大的一种消费模式，极低息政策容许「先买后付」公司以极低成本筹集资金借给消费者。大部分「先买后付」公司没有银行牌照，不能吸纳存款，因此于将来利率上升的日子，这些「先买后付」公司的借贷成本会因而上升，利润空间大大减少。

引言

「先买后付」如何使用？

「先买后付」与信用卡分期付款有何分别

「先买后付」对消费者有甚麽利弊？

好处

坏处

对商家的好处

「先买后付」平台如何赚钱？

「先买后付」市场规模

那Affirm如何赚钱？

风险

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